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私募股权基金存续期多久是什么意思-【新闻】

发布时间:2021-04-05 17:40:00 阅读: 来源:氧化铁绿厂家

基金在成立过程中要经历三个时期,而基金又有公私募之分,两者之间的存续期及封闭期等都有所不同,那私募股权基金存续期多久?

基金存续期是什么意思?

私募基金存续期:

基金存续期从字面上来理解就是基金的存续的一个时期,但是这个真正的理解则是在发行以后的一段时间的封闭期后的基金称作为存续基金,这段时间被叫做存续期。

对于基金的发行,大家都知道有公募基金和私募基金,而相对于这两种基金来说,也就是有存续期的,而公募基金在经过一定的封闭的时间以后就进入了日常的交易期,这个就被叫做是公募基金的存续期。

而对于私募基金来说,它的基金存续期是没有进行公开的,也是有着这么一个期限的,而封闭式基金则会有着比较固定的存续期,一般的来说,这种存续期的时间是很长的,当这个期限满了的时候,这个基金还可以再延长存续期。

开放式基金的存续期则不是那么的固定,这个是按照实际的情况而定的。不论是哪种的基金,都是有着基金存续期的,不过就是这个存续期的时间是不一样的,但是性质都是一样的。

PE价值披露的现状:

1.缺少行业规范和政府监管

对于公募基金而言,中国证监会自1999年发布并实施《证券投资基金信息披露指引》起,便不断地通过各类法律法规完善对基金价值披露的规范。而由于保密性的要求,关于PE的价值披露的规范相对较少,国际上的通行做法主要是参照国际私募股权和风险资本管理委员会(IPEV)发布的《国际私募和风险资本估值指引》进行价值评估,而按PE管理人和投资者的具体约定对基金价值进行披露。在我国,无论政府层面还是行业层面,均未对PE价值评估与披露进行有关的规范。

2. 取决于管理人与投资者的约定

由于PE募集的对象均为特定的投资者,其管理者与投资者商定的条款具有一定的特点。若一支基金管理团队在业内的知名度较高,以往的运作业绩良好,投资者就较少关注其所投资的项目及投资退出等信息,投资者对定期基金价值披露的需求并不高;而对于新组建的管理团队,投资者除了关注预期年化收益性条款之外,还应掌握所投具体项目预期年化收益、退出运作的可能性等信息,以便评估投资的风险性。在基金运作投资时,投资者还需了解基金价值的增减值情况,即需要与管理人签订价值定期披露的条款。

PE价值披露中存在的问题:

1. 估值办法需投资者认可

由于对所投项目的价值评估方法多种多样,主流的方法主要包括可比公司法和现金流贴现法。可比公司法需要大量的市场数据,现金流贴现法需要建立一定的假设条件,二者得出的基金价值不尽相同,所以在价值评估前基金管理者需要同投资者进行充分的论证,并在签订的合伙协议中注明以上事项,使投资者接受所选定的评估方法。

2. 管理者披露基金价值的意愿

由于私募股权投资基金所投资的项目大部分处于中前期,投资效益尚未得到明显体现,按目前主流的估值方法测算,基金价值低于投资额的可能性较大,向投资者披露价值将会降低投资者对管理团队的信心,因此投资于中前期项目的管理者也不愿向投资者披露基金的价值。

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